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方愛(ài)之：資本寒冬對(duì)我來(lái)說(shuō)是好事
引導(dǎo)語(yǔ)：方愛(ài)之：資本寒冬對(duì)我來(lái)說(shuō)是好事，曾經(jīng)有人評(píng)價(jià)，說(shuō)女性天生不適合做投資工作，因?yàn)橄啾容^男性會(huì)更加保守。下面我們來(lái)看一下具體內(nèi)容。
方愛(ài)之選擇項(xiàng)目的其中一個(gè)出發(fā)點(diǎn)聽(tīng)起來(lái)有一點(diǎn)感性——「看我愿不愿意和他/她吃飯�！沟诩尤胝娓裰�，她是在完全依靠數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析判斷的投行里工作。
曾經(jīng)有人評(píng)價(jià)，說(shuō)女性天生不適合做投資工作，因?yàn)橄啾容^男性會(huì)更加保守。根據(jù)方愛(ài)之的觀察，中國(guó)目前女性投資人比例至少超過(guò) 20%，但是對(duì)于這樣的性別標(biāo)簽，她不太愿意接受：「我不會(huì)因?yàn)橐粋�(gè)創(chuàng)業(yè)者是女性就會(huì)更關(guān)注她，我也不認(rèn)為我作為女生就會(huì)比男生更懂女性市場(chǎng)�！�
在真格 5 年，方愛(ài)之參與投資了多個(gè)知名項(xiàng)目，其中包括小紅書、蜜芽、找鋼網(wǎng)、車到加油、格靈深瞳等等，作為此次「2016VC 投資人年度影響力榜單」中「年度影響力投資人」的候選人，我們通過(guò)采訪真實(shí)呈現(xiàn)這位年輕投資人的成長(zhǎng)與轉(zhuǎn)變。
Q：在「資本寒冬」這樣的環(huán)境下，您會(huì)覺(jué)得工作受到影響嗎?
方愛(ài)之：資本寒冬對(duì)我們來(lái)說(shuō)其實(shí)是件好事，很多 VC 在這個(gè)階段會(huì) cool down，這就給我們天使投資很多機(jī)會(huì)。如果沒(méi)有資本寒冬，很多 VC 會(huì)積極地投資，也會(huì)覆蓋早期一點(diǎn)的項(xiàng)目，現(xiàn)在他們的投資決策更慎重，讓我們有了更多的機(jī)會(huì)。我們?cè)?12 年也曾遇到小小的資本寒冬，我后來(lái)發(fā)現(xiàn)很多好項(xiàng)目都是那時(shí)投出來(lái)的，原因之一就是這些項(xiàng)目沒(méi)有先被其他機(jī)構(gòu)吃掉。
Q：您參與投資了很多知名的項(xiàng)目，像小紅書、蜜芽，有哪個(gè)是印象比較深的嗎?
方愛(ài)之：蜜芽印象蠻深刻的，當(dāng)時(shí)劉楠找徐老師咨詢一些事情，有人提出要收購(gòu)她的淘寶店，徐老師覺(jué)得她特別好，讓我們投，大家一開(kāi)始有些質(zhì)疑這個(gè)項(xiàng)目到底好不好，我們也去看了她的淘寶店的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，覺(jué)得跟其他淘寶店也沒(méi)有太大的區(qū)別。
我們跟徐老師說(shuō)，為什么你對(duì)這個(gè)項(xiàng)目這么感興趣，徐老師很生氣，說(shuō)，你見(jiàn)一下劉楠本人。后來(lái)我們聊過(guò)之后發(fā)現(xiàn)她真的很懂電商。
這件事對(duì)我來(lái)說(shuō)非常深刻的印象就是要投人。因?yàn)楫?dāng)時(shí)其實(shí)很難從數(shù)據(jù)上證明她會(huì)做的這么成功。
Q：您第一次見(jiàn)到劉楠的什么感覺(jué)?
方愛(ài)之：其實(shí)有一點(diǎn)震撼，徐老師老說(shuō)她長(zhǎng)得像觀音，哈哈。當(dāng)時(shí)我是跟紅杉的投資人一起聊的，覺(jué)得她對(duì)電商的邏輯有很深的理解，另外她是一個(gè)非常好的 KOL ，然后她自己也有寶寶，她知道寶寶需要用什么，哪些品牌比較好。
Q：真格一直說(shuō)要投資人，您認(rèn)為具備哪些特質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者值得投資?。
方愛(ài)之：我總結(jié)了三個(gè)方向。
1. 學(xué)習(xí)能力。
2. 行業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。
3. 影響力。
其中我覺(jué)得影響力是最重要的，影響力就包括領(lǐng)導(dǎo)能力，你的魅力，管理團(tuán)隊(duì)的能力，這些都屬于領(lǐng)導(dǎo)能力，能不能震撼團(tuán)隊(duì)，讓大家愿意為你工作。
Q：有哪些項(xiàng)目是你們會(huì)避開(kāi)的?
方愛(ài)之：我們避免投資股權(quán)結(jié)構(gòu)不是特別理想的項(xiàng)目，比如說(shuō)有的公司投資人占股 70%，這種我們肯定不投。然后我們也投過(guò)幾次純海外團(tuán)隊(duì)的項(xiàng)目都不太成功，純外國(guó)人的團(tuán)隊(duì)我們現(xiàn)在是比較慎重的。還有一些缺乏公司管理經(jīng)驗(yàn)的純理工背景的團(tuán)隊(duì)，這種我也比較擔(dān)心。
Q：您認(rèn)為好的投資人應(yīng)該要?jiǎng)?chuàng)造什么價(jià)值?
方愛(ài)之：我們做的是天使投資，天使其實(shí)是很特殊、很重要的一環(huán)，在創(chuàng)業(yè)者們什么數(shù)據(jù)都沒(méi)有的時(shí)候，在其他人都沒(méi)有發(fā)現(xiàn)他們的時(shí)候，你就要相信他們。
其實(shí)作為天使投資人會(huì)特別有成就感，當(dāng)他們拿到 A 輪的時(shí)候，你感覺(jué)這個(gè)事情被證實(shí)了你會(huì)很有成就感。然后你看他們一步步成長(zhǎng)、改變，越變?cè)匠墒�，你也�?huì)很有成就感。
Q：除了資金的支持，你們還會(huì)給予創(chuàng)業(yè)者哪些支持?
方愛(ài)之：從天使到 A 輪，創(chuàng)業(yè)者們最需要的是招人、建立品牌、融資。
最大的問(wèn)題就是怎么招人，去哪里招人，很多時(shí)候像真格這樣的品牌還是可以帶來(lái)一些優(yōu)勢(shì)。另外我們?cè)谄放啤⒐P(guān)方面也會(huì)給他們一些支持。
同時(shí)，我們也在積極的向其他 VC 推薦我們的公司，包括我們每年兩次的 Demo Day，每次會(huì)展示 20 多家被投公司，很多一線的 VC 也都會(huì)來(lái)參加。
Q：可能會(huì)有人給您貼一些標(biāo)簽，例如「女性投資人」，您怎么看?
方愛(ài)之：這個(gè)事情有利有弊。好的地方是給我們一個(gè)機(jī)會(huì)，包括「女性創(chuàng)業(yè)」這樣的標(biāo)簽也是給創(chuàng)業(yè)者一個(gè)機(jī)會(huì)去展示自己。這是有利的地方。
但是同時(shí)，我不希望有這些標(biāo)簽，我其實(shí)不是很喜歡參加打女性創(chuàng)業(yè)標(biāo)簽這樣的活動(dòng)，因?yàn)槲矣X(jué)得創(chuàng)始人的性別不是我做投資決策考慮的因素。比如說(shuō)美國(guó)選舉，我不會(huì)因?yàn)橄＠锸桥揖蜁?huì)投她�？错�(xiàng)目也是一樣，我不會(huì)因?yàn)槟闶桥远赌恪?/p>
Q：在真格的從業(yè)經(jīng)歷中，您能有遇到低潮階段嗎?
方愛(ài)之：我加入真格之前也沒(méi)見(jiàn)過(guò)徐老師，然后見(jiàn)面聊過(guò)之后不到 1 個(gè)月我就加入了。我當(dāng)時(shí)很崇拜徐老師，但是我不知道在工作上能不能配合得很好，因?yàn)橐婚_(kāi)始我沒(méi)找到方向。
徐老師一直講投人嘛，我之前也沒(méi)做過(guò)投資，我覺(jué)得我在看人方面還行，但是我沒(méi)有試過(guò)只用看人這種方法投資。之前在投行我們比較會(huì)用數(shù)據(jù)去分析事情分析行業(yè)，所以一開(kāi)始徐老師肯定也會(huì)有一點(diǎn)著急。前兩年他給我很多輔導(dǎo)，教我怎么去看人，去找什么樣的項(xiàng)目，給了我很多建議。
當(dāng)時(shí)我在管理真格收 BP 的郵箱，他給我的第一個(gè)建議就是，你翻到 BP 的團(tuán)隊(duì)那一頁(yè)，團(tuán)隊(duì)好你就約他們見(jiàn)面，團(tuán)隊(duì)不好你就婉拒嘛。這是第一個(gè)階段，在這個(gè)過(guò)程中我逐漸找到自己、找到現(xiàn)在這種看人的投資理念。
第二個(gè)階段是，我們投了一年多之后，我跟徐老師說(shuō)，我們投了這么多項(xiàng)目都沒(méi)有拿到下一輪融資，感覺(jué)好像我們沒(méi)有投出什么好項(xiàng)目，然后他說(shuō)，你放心，根據(jù)我的投資經(jīng)驗(yàn)，需要兩三年才能看出來(lái)。我一開(kāi)始不太相信，我覺(jué)得投的太一般了，結(jié)果突然有一天，每周有很多項(xiàng)目獲得新的融資，慢慢開(kāi)始有項(xiàng)目起來(lái)了，不斷的有好消息，我們突然覺(jué)得這個(gè)基金起來(lái)了。當(dāng)時(shí)是第一期基金，到現(xiàn)在真格成立 5 年已經(jīng)有 6 個(gè)獨(dú)角獸公司，一大半都出自第一期基金，51Talk 今年 IPO 了，包括小紅書、蜜芽、找鋼等很多優(yōu)秀的公司都是第一期基金投出來(lái)的，回報(bào)率也很高。
以前的那些顧慮也需要有點(diǎn)耐心去等待。
Q：您會(huì)遇到和創(chuàng)業(yè)者的方向不能達(dá)成一致的情況嗎?
方愛(ài)之：真格的理念是要幫助創(chuàng)業(yè)者，從他們的角度思考問(wèn)題。有的時(shí)候，尤其是項(xiàng)目往后期發(fā)展的過(guò)程中，也有遇到過(guò)讓我們賣一個(gè)點(diǎn)的股份來(lái)促成交易，我們也答應(yīng)了。
如何把事情處理好讓所有人感覺(jué)舒服，這是徐老師非常擅長(zhǎng)的一點(diǎn)。有一次我記得有一個(gè)項(xiàng)目過(guò)來(lái)，他覺(jué)得那個(gè)人不行，然后他不小心在我們仨那個(gè)群里說(shuō)了一連串不行的原因，然后我趕緊跟徐老師說(shuō)，你發(fā)錯(cuò)群了。因?yàn)樾炖蠋熓抢蠋煶錾�，他�?huì)從「給一些好的建議」的點(diǎn)出發(fā)，然后他給創(chuàng)業(yè)者打電話，說(shuō)雖然我剛剛說(shuō)了那些，但是我真的覺(jué)得你有的地方還不錯(cuò)，創(chuàng)業(yè)者聽(tīng)到這樣的話，還是很高興能夠得到徐老師的一些建議。
Q：這是不是也代表了真格的文化?
方愛(ài)之：對(duì)，真格的文化就是：我們永遠(yuǎn)在創(chuàng)業(yè)者之下。
我們內(nèi)部是很扁平的架構(gòu)，很多項(xiàng)目是我們 90 后的分析師幫我們找的，他們更懂 90 后的人群在用什么。
Q：目前你們對(duì)哪些領(lǐng)域比較感興趣?
方愛(ài)之：我們從來(lái)不看領(lǐng)域，雖然我們?cè)?AI 這個(gè)領(lǐng)域投了非常多的項(xiàng)目，有十幾家，但是我們內(nèi)部從來(lái)沒(méi)有談過(guò)要投 AI，包括我們今年投了很多內(nèi)容公司，我們實(shí)際上也并沒(méi)有定過(guò)方向。我們是在選擇最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，讓他們?nèi)フ易约河X(jué)得最有價(jià)值的方向。
Q：未來(lái)您還會(huì)堅(jiān)持繼續(xù)做 VC 嗎?
方愛(ài)之：我覺(jué)得我找到了我的方向。
最開(kāi)始其實(shí)我是想創(chuàng)業(yè)，覺(jué)得在 VC 可以讓我更好的了解創(chuàng)業(yè)者，了解行業(yè)，對(duì)于我自己的創(chuàng)業(yè)也有幫助。但是現(xiàn)在我覺(jué)得天使投資是最適合我性格的，我跟徐老師一起工作感覺(jué)非常搭，我們建立了一個(gè)非常獨(dú)特的文化，然后我們有一堆小朋友一起來(lái)做這個(gè)事情，大家都覺(jué)得很開(kāi)心。
Q：您對(duì)現(xiàn)在年輕的投資人有哪些建議?
方愛(ài)之：需要不斷的學(xué)習(xí)、反思。
對(duì)自己和對(duì)基金覺(jué)得滿意是最可怕的一個(gè)現(xiàn)象，有些年輕人會(huì)覺(jué)得自己投的項(xiàng)目很好，但是我現(xiàn)在越做越覺(jué)得自己需要更多的反思，其實(shí)越做會(huì)越有壓力。
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