淺談企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)問題的研究論文
1.產(chǎn)值最大化目標(biāo)
企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)之一是產(chǎn)值最大化目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理的產(chǎn)值最大化目標(biāo)是典型的非常具有中國特色的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，它是計劃經(jīng)濟(jì)年代下我國各大企業(yè)的主要財務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理的產(chǎn)值最大化目標(biāo)的主要內(nèi)容是在企業(yè)財務(wù)管理工作中，以產(chǎn)值為中心，堅持以產(chǎn)定銷、以產(chǎn)定利的管理理念，以企業(yè)的產(chǎn)量與產(chǎn)值為基礎(chǔ)制訂財務(wù)計劃，并在實際財務(wù)管理活動中以產(chǎn)值進(jìn)行資金核算。在我國計劃經(jīng)濟(jì)年代的中央集權(quán)管理模式之下，國家實行統(tǒng)收統(tǒng)支制度，并且企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)都高度統(tǒng)一，因此企業(yè)的各項生產(chǎn)工作都是依照國家下達(dá)的生產(chǎn)指令來進(jìn)行的，企業(yè)本身并不太關(guān)注產(chǎn)品的銷售問題，更也不需要考慮盈利虧損;以及在當(dāng)時形勢之下，國家是以企業(yè)的生產(chǎn)總值來評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績的，因此企業(yè)為了順應(yīng)國家的經(jīng)濟(jì)形勢，也將產(chǎn)值最大化定為其財務(wù)管理的主要目標(biāo)。然而，隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革，以產(chǎn)值最大化為財務(wù)管理目標(biāo)的企業(yè)財務(wù)管理活動也漸漸顯現(xiàn)出了種種弊端，譬如投入與產(chǎn)出比例失調(diào)、經(jīng)營效率與效益低下、資源浪費嚴(yán)重以及財務(wù)運行機(jī)制畸形等，這些弊端在很大程度上阻礙了企業(yè)的長期發(fā)展。因此，以產(chǎn)值最大化為目標(biāo)的企業(yè)財務(wù)管理活動己經(jīng)漸漸退出了歷史的舞臺，而在二十一世紀(jì)新環(huán)境形勢之下，其更己經(jīng)不再能夠躋身于眾多企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)之列。
2.利潤最大化目標(biāo)
企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)之二是產(chǎn)值最大化目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理的利益最大化目標(biāo)是在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)上確立的。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，研究者一般都認(rèn)為企業(yè)是以追求利潤最大化為財務(wù)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)實體，而這里的“利潤最大化”指的是企業(yè)總體利潤的最大化而非每股利潤最大化。有部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，以追求最大化利潤來分析企業(yè)的財務(wù)管理活動是合乎現(xiàn)實和情理的，因為企業(yè)管理者開設(shè)企業(yè)的根本目的就是為了盈利，而如果企業(yè)沒有任何盈利甚至是有所虧本，那么是沒有人愿意開辦企業(yè)的。因此，在這一基本觀點之下就形成了利潤最大化的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，而利潤最大化的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)也確實在一些特定時期內(nèi)為不少企業(yè)創(chuàng)造了可觀的經(jīng)濟(jì)效益;然而，隨著社會的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)形勢的轉(zhuǎn)變，公司制企業(yè)逐漸開始出現(xiàn)，越來越多的人開始質(zhì)疑企業(yè)財務(wù)管理利潤最大化目標(biāo)的合理性，而這些質(zhì)疑的點主要有以下幾個力一面:第一，利潤最大化目標(biāo)忽略了企業(yè)短期發(fā)展與長期發(fā)展的均衡性，其在追求利潤最大化的過程中往往會因為只顧眼前利益而忽略了企業(yè)的長期發(fā)展，使企業(yè)難以維持可持續(xù)發(fā)展。第二，利潤最大化目標(biāo)忽略了貨幣的時問價值觀念，貨幣在不同時期內(nèi)其價值也是有所不同的，然而在利潤最大化的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)之下，企業(yè)往往會將當(dāng)今貨幣價值與未來貨幣價值等同起來進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營效益的考核，這明顯是不夠科學(xué)的。第三，利潤最大化目標(biāo)忽略了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，通常情況下，更高的利潤同時也代表著更高的風(fēng)險，過于追求高利潤往往會使企業(yè)處于一個高風(fēng)險的經(jīng)營狀態(tài)當(dāng)中，稍有不慎便會引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)。因此，單純地將利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)也無法順應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢。
3.股東財富最大化目標(biāo)
企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)之三是產(chǎn)值最大化目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理的股東財富最大化目標(biāo)指的是通過一系列的合理財務(wù)經(jīng)營來為企業(yè)股東創(chuàng)造最大化的財富。股東創(chuàng)辦企業(yè)的最終目的就是為了創(chuàng)造財富，反言之，正是因為企業(yè)能夠為股東帶來可觀的財富，股東才會為企業(yè)投資。在股份制的前提下，股東的財富是由其所擁有的股票數(shù)量以及股票的市場價格所共同決定的，可以說股價的高低代表了大眾投資者對于公司價值的客觀評價。企業(yè)財務(wù)管理的股東財富最大化目標(biāo)根據(jù)每股的價格反映了資本和獲利之問的關(guān)系，以及根據(jù)企業(yè)風(fēng)險的大小反映了每股盈余的風(fēng)險。在部分股份制或者公司制企業(yè)的財務(wù)管理活動當(dāng)中，利用股東財富最大化目標(biāo)來代替?zhèn)鹘y(tǒng)的利潤最大化目標(biāo)的確能夠在一定程度上突破企業(yè)的短期盈利限制，令企業(yè)得到更加長遠(yuǎn)的發(fā)展。企業(yè)若想真正把握好企業(yè)財務(wù)管理的股東財富最大化目標(biāo)，就應(yīng)當(dāng)正確處理企業(yè)收益與企業(yè)風(fēng)險之問的關(guān)系以及目前利益與長遠(yuǎn)利益之問的關(guān)系，將這些因素做好平衡。然而股東財富最大化目標(biāo)也并非沒有不足之處，簡單來說這些不足之處主要有以下幾點:第一，股東財富最大化目標(biāo)需要通過股票市場價格的最大化來實現(xiàn)，而股票的市場價格卻具有很大的波動性，因此容易令其評價標(biāo)準(zhǔn)與衡量尺度失去公正。第二，股東財富最大化目標(biāo)容易使企業(yè)實際管理者與股東之問出現(xiàn)財務(wù)問題上的分歧，從而引發(fā)不必要的利益糾紛。第三，股東財富最大化目標(biāo)在規(guī)范企業(yè)行為和統(tǒng)一職工認(rèn)識等力一面缺乏足夠的號召力，不足以最大化激發(fā)企業(yè)職工的工作積極性。第四，股東財富最大化目標(biāo)的適用范圍很窄，它僅僅適用于一些股份制或者公司制企業(yè)，而在一些其他性質(zhì)的企業(yè)當(dāng)中并不適用。因而，將股東財富最大化作為我國企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)是不利于提高企業(yè)的凝聚力與向心力的。
4.適應(yīng)我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)
根據(jù)我國的基本國情與當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，筆者對我國企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)管理目標(biāo)的制定做出了如下分析:
適應(yīng)我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是以國家相關(guān)力一針政策為依據(jù)、以市場競爭為導(dǎo)向、以提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與經(jīng)濟(jì)效益為基礎(chǔ)，力求實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)所有人員包括股東、管理者以及職工的最大化收入。這樣的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)符合我國社會主義制度下經(jīng)濟(jì)體制的基本規(guī)律性，能夠最大限度地滿足整個社會的經(jīng)濟(jì)增長與物質(zhì)文化需求，進(jìn)而促進(jìn)人民共同富裕這一最終目標(biāo)的達(dá)成。其次，這樣的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)符合統(tǒng)-性特征，它能夠通過一定的協(xié)商將企業(yè)所有者的目標(biāo)、企業(yè)經(jīng)營者的目標(biāo)以及企業(yè)職工的目標(biāo)這三大利益主體的目標(biāo)共同統(tǒng)一在企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)之下，避免三者矛屑的產(chǎn)生。再者，這樣的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)符合貨幣性特征，使得企業(yè)經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的一切經(jīng)濟(jì)利益均可用貨幣進(jìn)行量化，從而便于企業(yè)財務(wù)管理人員進(jìn)行分解。另外，這樣的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)還符合可控性特征，企業(yè)財務(wù)管理人員能夠?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的一切財富利益以及人均收入指標(biāo)都納入可控范圍之內(nèi)，從而避免企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的幾率。因此，這種企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是比較符合我國國情的，并且其在解決我國部分企業(yè)中所存在的隱性收入問題上也有所助益。
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